周四，随着投资者消化一系列好坏参半的美国经济数据，以评估美联储今年降息的前景，美元指数下跌。

追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周四下跌0.2%，报108.94。

周四经济数据面，美国12月零售销售环比增长0.4%，增幅低于预期值0.6%。

美国劳工部周四报告称，截止1月11日当周，初请失业金人数经季节性调整后增加1.4万人，至21.7万人。经济学家此前预计，上周初请失业金人数为21万人。

不过，1月费城联储商业指数跃升至44.3，大幅高于预期的-5。

瑞银投资银行外汇策略师VassiliSerebriakov表示：“我认为零售销售数据并未对市场造成显着影响。消费者物价指数(CPI)最初对美元造成了削弱影响，但很快被逆转。我认为这表明市场仍倾向于在回调时买入美元，可能是因为下周的就职典礼，预期即将上任的特朗普政府可能采取有利于美元的政策，包括快速提高关税的可能性。”

特朗普将于下周重返白宫，分析师预期他的部分政策将推动经济增长，同时增加通胀压力。

周四美国国债收益率进一步下滑，此前美联储理事沃勒表示，如果美国经济数据进一步【XM外汇】疲弱，今年仍可能降息三到四次。

沃勒周四表示，1月15日发布的美国CPI数据非常不错，如果继续获得更多这样的数据，可能会看到FOMC在2025年上半年降息，甚至不排除3月降息的可能性。

亚洲市场

日本财务大臣加藤胜信周五重申，“货币政策由日本央行（BoJ）决定。"

他进一步指出，他“希望日本央行适当实施货币政策，以实现2%的通胀目标。"

欧洲市场

欧洲央行12月11日至12日的会议纪要指出，虽然会议决定的降息25个基点得到广泛支持，但一些成员主张更激进地降息50个基点。

一些政策制定者认为，更大规模的降息将更好地解决欧元区疲软的经济预测，其中一位政策制定者指出，“连续的预测工作表明，增长的下行风险越来越大。

然而，大多数受访者都同意，规模较小、有节制的降息与“受控的宽松步伐”相一致，并提供了利率路径的“方向感”。

会议纪要强调，虽然预测以1月份进一步降息为条件，但会议强调“数据依赖排除了任何已成定局的结论”。

会议纪要还指出，“有节制的降息步伐”对于确保欧洲央行能够“通过关键检查点以验证通货紧缩是否仍在进行中”至关重要。此外，报告强调，必须保留选择性，以应对可能破坏通胀稳定的风险，包括地缘政治紧张局势、全球贸易中断和能源价格波动。

尽管如此，会议纪要指出，“如果通胀的基线预测在未来几个月和几个季度得到确认”，那么“逐步降低政策限制性”将是适当的。

欧元区11月商品出口同比下降-1.6%至248.3B欧元。GoodImport同比下降-1.0%至231.9B欧元。贸易平衡显示16.4B欧元的盈余。欧元区内部贸易同比下降-7.0%至214.8B欧元。

经季节性调整后，商品出口环比增长3.2%至240.6B欧元。商品进口环比增长0.7%至227.8B欧元。贸易差额从10月份的7.0B欧元扩大至12.9B欧元，高于预期的7.2B欧元。欧元区内部贸易环比下降-1.7%至210.4B欧元。

英国经济在11月温和增长，GDP环比增长0.1%，但略低于市场预期的0.2%。尽管如此，这标志着与10月份-0.1%的环比收缩相比出现了积极的转机。

行业表现喜忧参半，其中对经济的最大贡献者服务业环比小幅增长0.1%，而生产环比下降-0.4%。然而，建筑活动提供了一个亮点，本月环比增长0.4%。

尽管11月经济表现温和，但总体经济形势仍然低迷。在截至2024年11月的三个月里，实际GDP与截至8月的三个月相比没有增长。在此期间，占英国产出很大一部分的服务业停滞不前。生产产出收缩-0.7%，抵消了建筑业0.2%的增长。

美国市场

美国12月零售额环比增长0.4%至729.2B美元，低于预期的0.5%。除汽车外销售额环比增长0.4%至USD586.3B，低于预期的0.5%。不含汽油的销售额环比增长0.4%至676.8B美元。除汽车和汽油销售环比增长0.4%，至533.9B美元。

10月至12月期间的总销售额比去年同期增长3.7%。

截至1月11日当周，美国首次申请失业救济人数增加14k至217k，高于预期的210k。初请失业金人数的四周移动平均线下降-750至213k。

截至1月4日当周，续请失业金人数下降-18k至1859k。持续申请失业救济人数的四周移动平均线下降-1k至1867k。

美联储理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）在接受CNBC采访时对美国通胀前景表示乐观，暗示降息可能比之前预期的更早出现。

沃勒强调了昨天公布的积极通胀数据，称其“非常好”。他建议，如果这种趋势继续下去，“有理由认为今年上半年可能会降息。

Waller指出，美联储对中性政策利率的中值估计表明，2025年可能会降息三到四次，具体取决于经济数据的演变。

然而，他谨慎地缓和了这一点，他说：“如果数据不配合，那么如果我们遇到很多粘性通胀，你甚至可能会回到2，甚至可能回到1。

在劳动力市场方面，沃勒将情况描述为稳定而不是过热。他指出，招聘率、辞职率和工资增长等指标仍然受到限制，这与美联储的限制性政策立场一致。

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